事關四大行!銀行“生前遺囑”又添新工具 監管開閘發行總損失吸收能力非資本債券

來源:英為財情

作為全球系統重要性銀行,工行、農行、中行、建行今日接到央行、銀保監會共同下發的《發行總損失吸收能力非資本債券有關事項的通知》,這意味著未來這四家大型銀行可以通過發行相關債券來提升總損失吸收能力(TLAC)。

“作為全球系統行重要銀行,四大行需要列一份 ‘生前遺囑’,如果其出現了風險并進入處置階段,可以有序地通過處置計劃來降低其對整個經濟的沖擊,TLAC就在這時派上用場?!鄙虾=鹑谂c發展實驗室主任曾剛對財聯社記者表示,銀行在傳統的資本補充之外,還可以通過非資本債券來吸收資金,以滿足監管對全球系統重要性銀行在TLAC方面的相關要求。

亦有業內人士表示,總損失吸收能力非資本債券在其他國家的全球系統重要性銀行中的應用十分普遍,但在我國仍屬空白。而從當前國內外宏觀形勢來看,在經濟發展中的相關風險仍在不斷釋放,大型銀行機構夯實資本仍然十分重要,這將為我國經濟穩健發展提供保障。

去年10月份,中國版TLAC管理辦法來了。這份由中國人民銀行、銀保監會、財政部聯合發布的《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》,給全球系統行重要銀行設置了兩道標準,即我國全球系統重要性銀行的風險加權比率應于2025年初達到16%、2028年初達到18%,杠桿比率應于2025年初達到6%、2028年初達到6.75%。

有業內人士測算,若以16%的TLAC為目標要求來看,四大行總體缺口規模上萬億元左右。這意味著未來幾年,我國全球系統重要性銀行距離達標仍有距離,但壓力可控。

“要填補這一資金缺口,僅依靠資本補充對于銀行而言壓力較大,因此允許銀行發行總損失吸收能力非資本債券,對其達到監管相關要求起到至關重要的作用?!睋y行人士介紹,從國際上看,一些系統重要性銀行銀行發行總損失吸收能力非資本債券的規模,在其TLAC資本結構中的占比往往可達10%-20%。

值得一提的是,《通知》中明確規定,損失吸收能力非資本債券的受償順序,劣后于《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》規定的除外負債,優先于各級別合格資本工具??倱p失吸收能力非資本債券應當含有減記或轉股條款,當全球系統重要性銀行進入處置階段,二級資本工具全部減記或者轉為普通股后,人民銀行、銀保監會可以強制要求總損失吸收能力非資本債券以全部或部分方式進行減記或轉為普通股。

“這符合此前市場預期?!币晃汇y行業內人士對財聯社記者表示,當前銀行發生風險之后,損失吸收的順序通常首先是銀行股本吸收損失,普通股跌到一定價格之后會觸發其他一級資本的減記或者轉股。如果其他一級資本消耗完之后,可能會啟用二級資本吸收損失。而銀行進入風險處置階段之后,則將使用TLAC來吸收損失,這就意味著損失吸收能力非資本債券在此時將出場使用。

此外,《通知》還明確指出,發行人應充分、及時披露總損失吸收能力非資本債券相關信息,真實、準確、完整地揭示債券特有風險,包括但不限于次級性風險、減記損失風險、轉股風險。同時,發行人應提升總損失吸收能力非資本債券的市場化定價程度,增強對各類投資者的吸引力。發行人及受其控制或有重要影響的關聯方不得直接或變相購買其發行的總損失吸收能力非資本債券。

有業內人士表示,由于這類非資本TLAC債券的發行人是全球系統重要性銀行,具有收益較高、風險較低的特征,預計會受到外資投資者的青睞,這也將對推進我國債券市場對外開放有所裨益。

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