光伏哪里最能撈?有人一季度狂賺50億,有人剛剛扭虧為盈

來源:英為財情

政策支持、需求擴張,光伏賽道的景氣度持續拔高。

同花順iFinD顯示,截至4月29日晚,A股已有46家光伏上市公司披露2021年年報和2022年一季報。光伏上市公司2021年的業績表現大多較為優秀,但在2022年一季度開始出現分化。光伏產業鏈上游的上市公司,業績表現普遍優于其他環節。

4月26日,硅料龍頭通威股份(SS:600438)披露2022年一季報。一季度,該公司實現營收246.85億元,同比大增132.49%;歸母凈利潤51.94億元,同比暴增513.01%;扣非歸母凈利潤51.35億元,大增544.95%。

時代周報記者注意到,通威股份在一季報中提及,“隆基股份(SS:601012)下屬8家子公司擬于2022年1月至2023年12月期間向公司下屬4家子公司采購多晶硅20.36萬噸?!卑粗袊猩饘俟I協會硅業分會2022?年3月公布的國內單晶致密料成交均價24.53?萬元/噸測算,該項合作的銷售總額預計達442億元。

多家券商機構對頭部光伏企業均給予“買入”或“增持”評級。4月29日,北京特億陽光新能源總裁祁海珅接受時代周報記者采訪時表示,光伏行業整體景氣度提升、市場需求旺盛,行業集中度也在不斷提升,內部競爭也趨向寡頭時代。

業績亮眼,二級市場股價頻頻上漲。4月29日,同花順光伏概念指數報收2324.936點,漲4.02%。愛旭股份(SS:600732)、協鑫集成(SZ:002506)、隆基股份等多只光伏概念股均有不同程度漲幅。

上游環節最撈金

光伏行業整體高景氣度高,但并非每一環節都特別賺錢,其中上游環節最能“撈金”。

通威股份財報數據顯示,2021年公司各生產基地均滿負荷運行,繼續保持滿產滿銷,全年實現高純晶硅銷量10.77萬噸,較上年增長24.30%。

通威股份已形成高純晶硅年產能18萬噸,在建產能超過17萬噸。據CPIA統計,2021年通威股份高純晶硅產量全球第一,國內市場占有率達到22%。

中國銀河證券研究院提及,由于全球光伏組件需求旺盛,硅料產能嚴重不足,硅料價格已由2020年底8.4萬元/噸一路上漲至目前24.9萬元/噸。通威股份則充分享受漲價紅利,2021年高純晶硅銷售收入達到167.8億元,同比增長214%,毛利率高達71.8%。

國內領先多晶硅廠商大全能源(SS:688303)2021年報顯示,公司實現營業收入108.32億元,同比增長132.23%;實現歸母凈利潤57.24億元,同比增長448.56%;實現扣非歸母凈利潤57.07億元,同比增長447.79%。

大全能源在年報中表示,“業績高增長主要系報告期內硅料市場供應緊缺、公司硅料價格和毛利大幅上漲所致?!?/p>

“全球范圍內對可再生能源需求高漲,在這樣的大背景下,全球光伏裝機規模也很可能超過之前很多機構的預測,進而達到270-280GW的概率增大了?!逼詈+|說,“如果是這樣的發展趨勢,今年硅料供應還會是緊平衡的狀態,硅料環節的降價壓力顯然不會太大?!?/p>

他分析,硅料環節目前的毛利率可以達到70%左右,是所有光伏產業鏈環節中利潤率最高的,“今年硅料產品的價格水平維持在250元/kg左右高位震蕩是大概率了?!?/p>

泓達光伏創始人劉繼茂表示,受到硅料高額利潤的影響,2021年進入硅料的企業非常多,產能釋放要到2022年底2023年初,到時硅料的價格會逐漸下降。

中下游競爭加劇

上游硅料環節的企業賺得盆滿缽滿,但中下游環節企業卻不得不面對越來越激烈的競爭。

4月29日,注冊國際投資分析師(CIIA)簡嘉俊對時代周報記者分析,“目前在整個光伏產業鏈中,上游硅料的市場集中度是最高的,龍頭企業市場份額占比越大,價格話語權就越大,利潤自然也向上游集中。不過,整個產業的利潤過度集中于上游,其實是不利于整個光伏行業長遠發展的?!?/p>

光伏龍頭隆基股份2021年實現單晶硅片出貨量70.01GW,其中對外銷售33.92GW,自用36.09GW;實現單晶組件出貨量38.52GW,其中對外銷售37.24GW,同比增長55.45%,自用1.28GW。

隆基股份在年報中稱,2021年公司組件銷量、市場占有率、品牌影響力均位列全球首位,在銷售區域上,亞太、歐洲、中東非等國家和區域的市占率已實現領跑,公司組件銷量已實現從2020年的全球總量領先到2021年在全球主要細分市場的全面領先。

龍頭持續領先,二線廠商追趕。中環股份(SZ:002129)2021年實現營業收入411.05億元,同比增長115.70%;實現歸母凈利潤40.30億元,同比增長270.03%;實現扣非歸母凈利潤38.83億元,同比增長307.56%。

東方日升(SZ:300118)從2021年底的虧損狀態成功轉盈。2022年一季報顯示,東方日升實現營業收入54.14億元,同比增長40.46%;實現歸母凈利潤2.13億元,同比增長280.59%。

二線廠商迅速崛起,光伏產業鏈中下游環節競爭加劇,市場格局不斷變化?!肮夥袠I的核心環節是電池片,光電轉換率的技術革新是最至關重要的一環。其次,隨著當下國家各項推進光伏裝機的政策落地,相關光伏儲能的競爭也將會相當激烈?!焙喖慰≌f。

時代周報記者注意到,分布式光伏或成為今年光伏企業的“必爭之地”。天風證券研報數據顯示,2021年分布式光伏新增裝機29GW,同比增長89%,首次超過集中式,累計裝機達108GW。其中工商業、戶用分布式光伏累計裝機量分別為66 GW、42GW。同時,分布式光伏地域性顯著,全國81%的裝機量集中在山東、浙江等9個省份。

隆基集團副總裁佘海峰此前接受時代周報記者專訪時曾表示,從一季度情況來看,包含戶用及工商業在內的分布式光伏業務的成長非???,和去年相比有顯著的變化。

當前分布式光伏業務市占率較高的6家上市公司分別是芯能科技(SS:603105)、正泰電器(SS:601877)、創維集團(HK:0751)、中來股份(SZ:300393)、晶科科技(SS:601778)和天合光能(SS:688599)。

隨著2022年國家補貼全面退坡,分布式光伏裝機增長由政策驅動轉向市場驅動,分布式光伏也將成為“行業內的下一個藍?!?。

標簽: 扭虧為盈

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